乐观投资者推动黑马科技集团股份有限公司（SZSE:300688）股价上涨27%，但增长乏力(深交所：300688）股价上涨 27%，但增长乏力

黑马科技集团股份有限公司(黑马科技集团股份有限公司（SZSE:300688）的股价在过去三十天里反弹了 27%，这让他们松了一口气，但要修复最近对投资者投资组合造成的损害，还需要继续努力。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 35%。

由于其股价一路飙升，而中国专业服务行业近一半公司的市销率（或 "市盈率"）都低于 2.9 倍，因此你可能会认为黑马科技集团市销率高达 20.9 倍，是一只不值得研究的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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黑马科技集团的市销率对股东意味着什么？

举例来说，黑马科技集团近来的收入下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司在不久的将来仍将有足够的能力跑赢整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远超过同行业，这样黑马科技集团的市盈率才算合理。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 52%。 尽管如此，得益于早期的增长，公司的总收入还是比三年前提高了 26%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，尽管公司在发展过程中遇到了一些困难，但总体而言，公司在收入增长方面还是做得不错的。

根据最近的中期年化收入结果，与预计未来 12 个月将实现 92% 增长的行业相比，该公司的发展势头较弱。

根据这些信息，我们发现黑马科技集团的市盈率高于行业水平。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

最终结论

黑马科技集团的股价最近出现了强劲的上升势头，这确实有助于提高其市盈率。 虽然市销率不应该成为你是否买入一只股票的决定性因素，但它却是收入预期的晴雨表。

我们对黑马科技集团（Dark Horse Technology Group）的研究表明，该公司三年来糟糕的收入趋势并没有像我们想象的那样影响市销率，因为它们看起来比当前的行业预期还要糟糕。 当我们看到收入增长速度低于行业预期，但市盈率却很高时，股价下跌的风险就会很大，从而导致市盈率下降。 除非近期的中期状况有明显改善，否则要接受合理的股价是非常具有挑战性的。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们发现了黑马科技集团的两个警示信号（ 其中一个我们不太看好），你应该注意。

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