股东可以确信苏州电器科学研究院（SZSE:300215）的盈利质量很高

苏州电器科学研究院股份有限公司（SZSE:300215）最近公布了强劲的财报，市场对此反应积极。(苏州电器科学研究院股份有限公司（SZSE:300215）最近公布了一些强劲的收益，市场对此反应积极。 我们的分析还发现了一些我们认为对股东有利的因素。

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仔细分析苏州电器科学研究院的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，说明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月里，苏州电器科学研究院的应计比率为-0.16。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 也就是说，苏州电器科学研究院在此期间产生了 4.05 亿人民币的自由现金流，使其 3140 万人民币的报告利润相形见绌。 苏州电器科学研究院的自由现金流比去年有所改善，这在总体上是好事。 然而，这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对苏州电器科学研究院的资产负债表分析。

异常项目对利润的影响

过去 12 个月，苏州电器科学研究院的利润因价值 1,000 万人民币的非正常项目而减少，这帮助其实现了较高的现金转换率，非正常项目反映了这一点。 这是你所期望看到的，一家公司的非现金费用减少了纸面利润。 不寻常项目导致公司利润减少的情况并不乐观，但从好的方面看，情况可能很快就会好转。 我们研究了数千家上市公司，发现非正常项目往往是一次性的。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 假定这些不寻常支出不再出现，我们预计苏州电器科学研究院明年的利润会更高，其他条件不变。

我们对苏州电器科学研究院利润表现的看法

考虑到苏州电器科学研究院的应计比率和不寻常项目，我们认为其法定盈利不太可能夸大公司的潜在盈利能力。 综上所述，我们认为苏州电器科学研究院的潜在盈利能力至少与法定数字看起来一样好。 因此，盈利质量固然重要，但考虑苏州电器科学研究院目前面临的风险也同样重要。 例如，苏州电器科学研究院有2 个警示信号 （其中 1 个很重要），我们认为您应该了解一下。

我们对苏州电器科学研究院的研究主要集中在某些可能使其收益看起来比实际更好的因素上。它以优异的成绩通过了审核。 但是，还有很多其他方法可以让您对一家公司的看法有所了解。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，还有人喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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