中科环保股份有限公司（SZSE:300172）28%的股价涨幅没有告诉您什么？

塞克环保股份有限公司（SZSE:300172）的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月表现出色，上涨了 28%，从之前的疲软中恢复过来。 在过去的 30 天里，该股的年度涨幅达到了 31%。

随着股价的强劲反弹，考虑到中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 30 倍，您可以考虑完全回避中科环保（Cec Environmental ProtectionLtd）这只市盈率为 48.4 倍的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，Cec Environmental ProtectionLtd 去年的盈利恶化，这一点也不理想。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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Cec Environmental ProtectionLtd 的增长趋势如何？

只有当公司的增长趋势明显优于市场时，您才会真正放心看到像 Cec Environmental ProtectionLtd 这样陡峭的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 31%。 过去三年的情况也不容乐观，公司每股收益累计缩水 47%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

将中期盈利轨迹与大盘一年期 39% 的扩张预测相比较，可以看出其前景并不乐观。

有鉴于此，我们对 Cec Environmental ProtectionLtd 的市盈率高于市场表示担忧。 显然，该公司的许多投资者都比最近的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

主要启示

强劲的股价飙升使 Cec Environmental ProtectionLtd 的市盈率也急剧上升。 虽然市盈率不应该成为是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，Cec Environmental ProtectionLtd 目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

此外，您还应该了解我们在 Cec Environmental ProtectionLtd 发现的 3 个警示信号（其中 1 个不容忽视）。

您也许能找到比 Cec Environmental ProtectionLtd 更好的投资项目。如果您想选择一些可能的候选公司，请查看这份市盈率较低（但已证明能实现盈利增长）的有趣公司 免费 名单。

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