中心检测国际集团（SZSE:300012）是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 重要的是，Centre Testing International Group Co.Ltd. (SZSE:300012)(SZSE:300012) 确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Centre Testing International Group 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示，截至 2023 年 9 月底，Centre Testing International Group 的债务为 1.289 亿日元，比一年前的 1.627 亿日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 11.2 亿人民币的现金，净现金为 9.95 亿人民币。

中心测试国际集团的资产负债表有多健康？

根据最近一次报告的资产负债表，Centre Testing International Group 在 12 个月内到期的负债为 15 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4.920 亿日元人民币。 与此相抵，该集团拥有 11.2 亿日元的现金和 20.5 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，流动资产比负债总额多 118 亿日元。

这一盈余表明，Centre Testing International 集团的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，Centre Testing International 集团的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，Centre Testing International 集团去年的息税前利润增长了 15%，这也进一步增强了其管理债务的能力。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Centre Testing International 集团能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 Centre Testing International Group 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，Centre Testing International 集团产生了相当于息税前盈利 50% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，Centre Testing International Group 拥有 9.95 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 而且，去年息税前利润增长 15%，给我们留下了深刻印象。 那么，中心测试国际集团的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此，如果您对 Centre Testing International Group 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

最后，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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