为什么投资者不应对北京盛通印刷股份有限公司 (SZSE:002599) 的低市盈率感到惊讶？

北京盛通印刷股份有限公司（SZSE:002599）的市销率（或 "P/S"）为 1.2 倍，你可能会认为这是一只值得关注的股票，因为中国几乎一半的商业服务公司的市销率都高于 2.5 倍，即使市销率高于 5 倍也不是什么稀奇事。 不过，只看市盈率并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

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北京盛通印刷的市销率对股东意味着什么？

北京盛通印刷的业绩可能会更好，因为它最近的收入增长速度低于大多数其他公司。 也许市场预期目前收入增长乏力的趋势会持续下去，从而压低了市盈率。 如果是这样的话，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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预测北京盛通印刷的收入会增长吗？

只有当北京盛通印刷的增长速度落后于行业发展速度时，你才会真正放心看到像北京盛通印刷这么低的市盈率。

首先回顾过去，我们可以看到该公司去年的收入增长了 3.5%。 近期的稳健表现意味着，在过去三年里，该公司的收入总计增长了 17%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面确实做得不错。

展望未来，该公司唯一的分析师预计，明年的收入将增长 17%。 而业界预测的增长率为 29%，因此该公司的收入业绩将有所下降。

有鉴于此，北京盛通印刷公司的市盈率与同行业公司相比差距明显。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

北京盛通印刷的市盈率底线

一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们认为，北京盛通印刷公司的市销率之所以维持在较低水平，是因为其增长预测低于整个行业的预期。 股东对公司收入前景的悲观情绪似乎是导致市盈率低迷的主要原因。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

公司的资产负债表是风险分析的另一个关键领域。 您可以通过我们为北京盛通印刷有限公司提供的免费资产负债表分析，用六项简单的检查来评估许多主要风险。

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