新达环保科技（SHSE:688101）很容易承担更多债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，新达环保科技股份有限公司（Suntar Environmental Technology Co.(SHSE:688101) 确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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新达环保科技公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示新达环保科技在 2024 年 3 月的债务为 8 920 万日元，低于一年前的 9 930 万日元。 然而，其资产负债表显示其持有 14.8 亿日元的现金，因此实际上拥有 13.9 亿日元的净现金。

顺达环保科技的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，新达环保科技有 11.9 亿日元的负债将在一年内到期，4.430 亿日元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 14.8 亿日元的现金和价值 9.428 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7.821 亿日元。

很高兴看到新达环保科技公司的资产负债表上有充足的流动资金，这表明公司对负债进行了保守的管理。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，新达环保科技公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们很高兴地报告，新达环保科技公司已将其息税前利润提高了 36%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，新达环保科技公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看一下该公司的长期盈利趋势图。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然新达环保科技公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，新达环保科技公司创造的自由现金流仅为息税前利润的 10%，表现平平。 对我们来说，如此低的现金转换率会让我们对其偿债能力产生怀疑。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，新达环保科技公司拥有 13.9 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润（EBIT）同比增长了 36%，这让我们很满意。 那么，新达环保科技公司的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 新达环保科技 公司的 两个警示信号 （至少有一个有点令人担忧） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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