这 4 个指标表明恒林家居有限公司 (SHSE:603661) 合理使用债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，恒林家居用品有限公司（SHSE:603661）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对恒林家居用品有限公司的最新分析

恒林家居有限公司的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，Henglin Home FurnishingsLtd 的债务为 29.5 亿日元，高于一年前的 19.9 亿日元。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 12.8 亿日元的现金储备，其净债务较少，约为 16.6 亿日元。

恒林家居的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，Henglin Home FurnishingsLtd 在 12 个月内到期的负债为 38.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 17.5 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 12.8 亿日元的现金和价值 18 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 25 亿日元。

这一赤字并不严重，因为恒林家居有限公司的市值为 67.1 亿日元人民币，因此如果需要的话，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

恒林家居有限公司的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 2.6，债务数额相当可观。 但 8.1 的高利息保障率表明它可以轻松偿还债务。 此外，恒林家居有限公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了 28%，非常可观，从而增强了其偿还债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定恒林家居有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去的三年里，恒林家居有限公司创造的自由现金流只占息税前利润的 20%，表现平平。 对我们来说，如此低的现金转化率会让我们对其偿债能力产生怀疑。

我们的观点

根据我们的分析，Henglin Home FurnishingsLtd 的息税前盈利（EBIT）增长率应该预示着它在偿还债务方面不会有太大问题。 然而，我们的其他观察结果却不那么令人振奋。 例如，它将息税前利润转换为自由现金流的做法让我们对其债务感到有些紧张。 考虑到上述所有因素，我们认为恒林家居有限公司的债务管理似乎还不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 恒林家居用品有限公司（ Henglin Home FurnishingsLtd）的两个警示信号（其中一个不容忽视） ，您应该引起注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。