中国设计集团（SHSE:603018）似乎很少举债

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，中国设计集团有限公司（China Design Group Co.(SHSE:603018) 确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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中国设计集团的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，中国设计集团的债务为 5.291 亿人民币，高于一年前的 2.042 亿人民币。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 22.7 亿人民币的现金，净现金头寸为 17.4 亿人民币。

中国设计集团的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，中国设计集团有 770 亿日元的负债将在一年内到期，还有 4.458 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该集团有 22.7 亿日元的现金和 84.7 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出25.8 亿日元。

这一盈余有力地表明，中国设计集团的资产负债表稳如磐石（债务问题根本不用担心）。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，中国设计集团的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

虽然中国设计集团的息税前利润似乎并没有增加多少，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定中国设计集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 中国设计集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，中国设计集团记录的自由现金流占息税前利润的 55%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，中国设计集团拥有 17.4 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 那么，中国设计集团的债务是一种风险吗？我们认为并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 中国设计集团的一个警示信号 ，您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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