天津国安梦谷新材料科技股份有限公司（SZSE:301487）利用债务承担一定风险

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，天津国安梦谷丽新材料科技股份有限公司（SZSE:30144）的债务问题是个大问题。(SZSE:301487) 确实有债务。 但这些债务会引起股东的担忧吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的净负债是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 3 月底，天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的债务为 6.679 亿人民币，比一年前的 11.7 亿人民币有所减少。 不过，由于该公司拥有 3.348 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 3.331 亿人民币。

天津国安梦谷丽新材料科技股份有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到天津国安梦谷丽新材料科技有限公司有 14.5 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 1.962 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消，该公司拥有 3.348 亿人民币的现金以及价值 16.1 亿人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.067 亿日元。

这一盈余表明，天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

虽然天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 2.1，相当合理，但其利息保障率却只有 2.1，似乎很弱。 其主要原因是折旧和摊销费用过高。 虽然公司经常吹嘘这些费用是非现金的，但大多数此类业务都需要持续投资（不计入费用）。 重要的是，天津国安孟古丽新材料科技股份有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 33%，令人瞠目结舌。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就像在过山车上赶猫一样容易。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为天津国安梦谷丽新材料科技有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年中，天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的自由现金流总计为负值。 对于自由现金流不可靠的公司来说，负债的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

我们的观点

坦率地说，天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的利息保障和息税前利润（不）增长的记录都让我们对其债务水平感到不舒服。 但至少它在控制总负债方面做得不错，这一点令人鼓舞。 综合考虑上述因素，我们认为天津国安梦谷丽新材料科技有限公司的债务似乎使其有点风险。 这并不一定是坏事，但一般来说，我们会觉得降低杠杆率会更舒服。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 天津国安梦谷丽新材料科技 有限公司的 两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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