新菱电器（SZSE:301388）令人失望的盈利或许有希望的理由

在新菱电机股份有限公司（SZSE:301388）最近公布了疲软的盈利后，其股票市场没有太大波动。 我们做了一些调查，我们相信该公司的盈利比表面看起来要强。

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非正常项目如何影响利润？

要正确理解新菱电机的利润结果，我们需要考虑到非正常项目的 330 万人民币支出。 异常项目给公司带来利润损失并不是件好事，但从好的方面看，情况可能迟早会好转。 我们研究了数千家上市公司，发现非正常项目通常都是一次性的。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 因此，在其他条件不变的情况下，我们预计新菱电器明年的利润会更高。

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不寻常的税务状况

在讨论了非正常项目的影响之后，我们还应该注意到，新菱电器获得了 180 万人民币的税收优惠。 这当然有点不寻常，因为公司缴纳税款比获得税收优惠更为常见！ 获得税收优惠本身显然是件好事。 然而，细节决定成败，因为这类优惠只在入账当年产生影响，而且往往是一次性的。 如果税收优惠不再出现，我们预计其法定利润水平会下降，至少在没有强劲增长的情况下是这样。 虽然我们认为该公司计入税收优惠是件好事，但这确实意味着其法定利润很有可能比按一次性因素调整后的收入高出很多。

我们对新菱电机利润表现的看法

在上一份报告中，新菱电器获得了一项税收优惠，这可能会使其利润看起来比实际水平要好。 尽管如此，它也有一个不寻常的项目减少了它的利润。 基于这些因素，很难说新菱电机的利润是否合理地反映了其基本盈利能力。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 每家公司都有风险，我们发现了新菱电机的 4 个警示信号（其中 2 个让我们感到不安！），您应该了解一下。

我们对新菱电机的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其盈利看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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