浙江福瑞智能科技股份有限公司（SZSE:301368）的问题不止于利润微薄

浙江福瑞智能科技股份有限公司（SZSE:301368）上周公布的财报表现疲软，但市场并未因此而感到沮丧。 我们的分析表明，在令人不安的利润数字之下，还有一些积极因素让投资者感到欣慰。

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细看浙江福瑞智能科技股份有限公司的盈利情况

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，浙江福瑞智能科技有限公司的应计比率为 0.28。 因此，我们可以推断，该公司的自由现金流远远不足以支付法定利润。 尽管该公司报告的利润为 2070 万人民币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 1.44 亿人民币。 我们还注意到，浙江福瑞智能科技有限公司去年的自由现金流实际上也是负值，因此我们可以理解股东对其 1.44 亿人民币的流出感到困扰。 话虽如此，但事情并非如此简单。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看浙江福瑞智能科技股份有限公司的资产负债表分析。

异常项目如何影响利润？

浙江福瑞智能科技股份有限公司的利润受到非正常项目的影响，在过去十二个月里，利润减少了 330 万人民币。 如果这是一项非现金支出，那么在现金流保持强劲的情况下，应计比率就会有所改善。 看到不寻常的项目使公司损失利润并不是件好事，但从好的方面看，情况可能会很快好转。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 如果浙江福瑞智能科技股份有限公司不再重复出现这些不寻常支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其明年的利润将会增加。

我们对浙江福瑞智能科技股份有限公司利润表现的看法

浙江福瑞智能科技股份有限公司的利润受到了异常项目的影响，这本应使其更容易实现高现金转化率，但根据其应计比率，它并没有做到这一点。 基于这些因素，很难说浙江福瑞智能科技股份有限公司的利润是否合理反映了其基本盈利能力。 因此，盈利质量固然重要，但考虑浙江福瑞智能科技股份有限公司目前面临的风险也同样重要。 为此，我们发现了4 个警示信号（我们对其中 3 个信号不太满意！），您在购买浙江福瑞智能科技股份有限公司的任何股票之前，都应该加以注意。

我们对浙江福瑞智能科技股份有限公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其盈利看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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