为什么新雷压缩机（SZSE:301317）不稳定的盈利只是问题的开始？

新雷压缩机股份有限公司（SZSE:301317）上周发布的财报乏善可陈。(上周，新雷压缩机股份有限公司（SZSE:301317）的股价并未因此而下跌。 我们的分析表明，除了疲软的利润数据，投资者还应该注意到数据中的其他一些潜在弱点。

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对照新雷压缩机的收益分析现金流

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。应计比率是从给定期间的利润中减去 FCF，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2024 年 3 月的一年中，鑫磊压缩机的应计比率为 1.31。 从统计学角度看，这对未来的盈利确实是个负面影响。 事实上，在此期间公司没有产生任何自由现金流。 去年，该公司的自由现金流实际为负5.16 亿人民币，而上述利润为 5670 万人民币。 值得注意的是，鑫磊压缩机一年前曾产生过 7,700 万人民币的正自由现金流，因此至少他们过去曾做到过。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对鑫磊压缩机的资产负债表分析。

我们对鑫磊压缩机利润表现的看法

如上所述，我们认为鑫磊压缩机的盈利没有得到自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为新雷压缩机的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 另一个坏消息是，去年其每股收益有所下降。 当然，我们对其盈利的分析还只是皮毛，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 如果您想对鑫磊压缩机进行更深入的研究，您还可以了解它目前面临的风险。 例如，我们发现了新雷压缩机的 4 个警示信号（其中 1 个让我们有点不舒服），您应该熟悉这些信号。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解鑫磊压缩机的利润性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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