新能电气股份有限公司（SZSE:300827）为何能负责任地管理其债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，西能电气股份有限公司（Sineng Electric Co.(SZSE:300827) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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新能电气有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Sineng ElectricLtd 的债务为 8.683 亿人民币，比一年前的 7.749 亿人民币有所增加。 但它也有 11.2 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 2.489 亿人民币的净现金。

新能电气有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，新能电气有限公司有 42.4 亿日元的负债将在一年内到期，还有 1.785 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消，该公司有 11.2 亿日元的现金，以及价值 28.8 亿日元的应收账款，将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.194 亿日元。

鉴于新能电气有限公司的市值为 92 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然它的负债值得注意，但新能电气有限公司的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。

更好的是，新能电气有限公司去年的息税前利润增长了 230%，这是一个令人印象深刻的进步。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定新能电气有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然西能电气有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，新能电气有限公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其债务使用的风险更大。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但令人欣慰的是，新能电气有限公司拥有 2.489 亿人民币的净现金。 而且它去年的息税前利润增长了 230%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对新能电气有限公司的债务使用没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Sineng ElectricLtd 显示了 1 个警告信号， 您应该了解...

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