这四项措施表明四川英杰特电气（SZSE:300820）合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，很明显你需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，四川英杰特电气股份有限公司（SZSE:300820）也是如此。(SZSE:300820) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人就可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理--对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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四川英杰特电气的净负债是多少？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，四川英杰特电气的债务为 2,000 万人民币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但另一方面，它也有 5.96 亿人民币的现金，因此净现金头寸为 5.76 亿人民币。

四川英杰特电气的负债情况

最新的资产负债表数据显示，四川英杰特电气一年内到期的负债为 19.1 亿人民币，一年后到期的负债为 2510 万人民币。 另一方面，该公司有 5.96 亿人民币的现金和价值 7.631 亿人民币的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 5.769 亿人民币。

当然，四川英杰特电气的市值为 97.6 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然四川英杰特电气的负债值得关注，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，我们很高兴地报告，四川英杰特电气已将其息税前利润提高了 67%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的盈利才是决定四川英杰特电气能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 四川英杰特电气公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 过去三年，四川英杰特电气烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但四川英杰特电气拥有 5.760 亿人民币的净现金还是非常令人欣慰的。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长 67%，这让我们很满意。 因此，我们对四川英杰特电气的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 举例说明：我们发现 四川英杰特电气有三个警示信号 值得注意，其中一个不容忽视。

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