四川黎明精密技术股份有限公司（SZSE:300780）股价下跌 28%，在投资者中的人气受到威胁

四川黎明精密技术股份有限公司（Sichuan Dawn Precision Technology Co.(四川黎明精密技术股份有限公司（SZSE:300780）的股东们一定不会高兴地看到，该公司的股价在本月经历了非常艰难的时期，下跌了 28%，使前期的积极表现付之东流。 最近的下跌抹去了年度回报，目前股价在较长时期内下跌了 4.8%。

虽然股价大幅下跌，但四川黎明精密技术股份有限公司 59.2 倍的市盈率与中国市场相比，仍不失为一个强劲的卖点，在中国市场，约一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，去年四川黎明精密技术股份有限公司的盈利恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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四川黎明精密技术有限公司的增长趋势如何？

只有当四川黎明精密技术股份有限公司的增长趋势明显优于市场时，你才会真正放心看到像四川黎明精密技术股份有限公司这样陡峭的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 72%。 因此，与三年前相比，收益也整体下降了 48%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不出色。

将这一中期盈利轨迹与大盘一年期 35% 的扩张预测进行权衡，就会发现它的前景并不乐观。

有鉴于此，四川黎明精密技术股份有限公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽略了最近的低增长率，希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

股价大幅跳水对四川黎明精密技术有限公司非常高的市盈率几乎没有任何影响。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，四川黎明精密技术股份有限公司目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

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