当代安派科技（SZSE:300750）似乎在合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，当代安派克斯科技有限公司（SZSE:300750）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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当代安派克斯科技公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，当代安派雷克斯科技公司的债务为 1,211 亿日元人民币，高于一年前的 841 亿日元人民币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 2338 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 1127 亿日元。

当代安派科技的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，当代安派瑞科技公司在 12 个月内到期的负债为 2,762 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1,936 亿日元人民币。 与此相抵消的是，该公司有 2,338 亿日元的现金和 1,126 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 1 234 亿日元。

当然，Contemporary Amperex Technology 的市值高达 6907 亿日元人民币，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注资产负债表。 虽然当代安派瑞斯科技公司有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

此外，Contemporary Amperex Technology 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 99%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但决定 Contemporary Amperex Technology 未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Contemporary Amperex Technology 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，Contemporary Amperex Technology 的自由现金流仅为息税前利润的 50%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理负债的难度。

总结

尽管由于负债总额的原因，Contemporary Amperex Technology 公司的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 1 127 亿日元的净现金显然是一个积极的信号。 而且它去年的息税前利润增长了 99%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们并不认为当代安派克斯科技公司使用债务有什么风险。 我们认为，最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那你就很幸运了，因为今天你可以免费查看 Contemporary Amperex Technology 每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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