北京安道威科技股份有限公司（SZSE:300719）的盈利情况比想象的要差

尽管公布了强劲的盈利，北京安道威科技股份有限公司（SZSE:300719）的股价却表现低迷。 我们的分析发现了一些令人担忧的因素，我们认为市场可能会对此予以关注。

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对照北京安道威科技的收益分析现金流

财务人员都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高也可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月里，北京安道威科技有限公司的应计比率为 0.23。 因此，我们可以推断出，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 尽管该公司报告的利润为 1.183 亿人民币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 8600 万人民币。 我们看到，一年前的自由现金流为 2,500 万人民币，因此北京安达维尔科技有限公司至少在过去能够产生正的自由现金流。 对股东来说，好消息是北京安达维尔科技有限公司去年的应计比率要好得多，因此今年的业绩不佳可能只是利润和 FCF 之间的短期错配。 因此，一些股东可能希望今年能有更强的现金转换能力。

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我们对北京安道威科技股份有限公司利润表现的看法

北京安道威科技股份有限公司在过去十二个月中的应计比率表明其现金转化率并不理想，这对我们对其盈利的看法是不利的。 因此，在我们看来，北京安道威科技股份有限公司的真实基本盈利能力可能低于其法定利润。 好的一面是，该公司在去年亏损后，今年有了足够的改善，实现了盈利。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 如果您想更多地了解北京安道威科技股份有限公司，就必须了解它所面临的任何风险。 请注意， 在我们的投资分析中，北京安道威科技股份有限公司出现了4 个警告信号，其中 3 个是重大的......

本说明只探讨了一个能揭示北京安道威科技有限公司利润性质的因素。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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