这四项措施表明深圳富润达科技股份有限公司（SZSE:300602）正在大量举债

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 与许多其他公司一样，深圳富润达科技股份有限公司（SZSE:300602）也是如此。(SZSE:300602) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理--对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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深圳 FRD 科技公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，深圳 FRD 科技的债务为 15.2 亿人民币，比一年前的 13.1 亿人民币有所增加。 另一方面，该公司拥有 14 亿人民币现金，净负债约为 1.23 亿人民币。

深圳 FRD 科技的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，深圳 FRD 科技一年内到期的负债为 24.3 亿人民币，一年后到期的负债为 11.6 亿人民币。 与这些债务相抵消的是 14 亿人民币的现金和价值 18.2 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 3.653 亿日元。

当然，深圳 FRD 科技公司的市值为 80.5 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其恶化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

从 0.50 的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率和 5.7 倍的利息保障倍数来看，我们认为深圳富润达科技有限公司对债务的使用可能相当合理。 因此，我们建议密切关注融资成本对业务的影响。 我们还高兴地看到，尽管去年息税前盈利（EBIT）出现亏损，但深圳FRD科技公司在过去12个月里扭转了局面，实现息税前盈利（EBIT）6,400万元人民币。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定深圳 FRD 科技能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，查看息税前利润（EBIT）有多少转化为实际的自由现金流非常重要。 去年，深圳 FRD 科技公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

深圳FRD科技公司的息税前盈利（EBIT）与自由现金流的转换率在本分析中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素使其情况明显好转。 特别是，其净债务与息税折旧摊销前利润的比率令人振奋。 综合考虑上述数据，我们认为深圳富润达科技有限公司的债务确实使其有点风险。 并非所有的风险都是坏事，因为如果有回报的话，它可以提高股价回报，但这种债务风险值得牢记。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 深圳富润达科技股份有限公司（Shenzhen FRD Science & Technology）出现了 两个警示信号 ，您应该了解...

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