江龙造船（SZSE:300589）的业绩甚至比其盈利显示的还要好

低迷的股价反应表明，江龙造船股份有限公司（SZSE:300589）强劲的盈利并没有带来任何惊喜。 投资者可能忽略了一些对公司未来有利的潜在因素。

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放大江龙造船的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，负的应计比率对公司来说是正面的，而正的应计比率则是负面的。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 值得注意的是，有一些学术证据表明，一般来说，应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。

江龙造船截至 2024 年 3 月的应计比率为-0.20。 这意味着它的现金转化率非常高，去年的盈利实际上大大低估了它的自由现金流。 事实上，江龙造船去年的自由现金流为 1.52 亿日元人民币，远高于其 5260 万日元的法定利润。 江龙造船的自由现金流在去年有所改善，这通常是好事。 话虽如此，但故事还不止这些。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

在过去 12 个月中，江龙造船的利润因价值 470 万人民币的非正常项目而减少，这帮助其实现了较高的现金转换率，非正常项目也反映了这一点。 当公司的非现金支出减少了纸面利润时，这就是你所期望看到的。 不寻常项目导致公司利润减少的情况并不乐观，但从好的方面看，情况可能很快就会好转。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 因此，在其他条件不变的情况下，我们预计江龙造船明年的利润会更高。

我们对江龙造船利润表现的看法

总之，从江龙造船的应计比率和非正常项目来看，其法定盈利可能比较保守。 综上所述，我们认为江龙造船的法定利润可能低估了其盈利潜力！ 归根结底，本文是基于历史数据形成的观点。不过，分析师对未来的预测也很值得思考。 因此，请随时查看我们的免费图表，了解分析师的预测。

我们对江龙造船的研究主要集中在某些因素上，这些因素可以使其盈利看起来比实际更好。江龙造船以优异的成绩通过了审核。 但还有很多其他方法可以让您对一家公司的看法有所了解。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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