中国恒天实业股份有限公司 (SZSE:300527)股价上涨 31%，但收入并不说明问题

中国恒天实业股份有限公司（SZSE:300527）的股东们无疑会高兴地看到，该公司的股价在上个月反弹了31%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 16%，令人非常失望。

考虑到中国机械行业几乎半数公司的市销率都低于 2.7 倍，因此股价飙升后，你可能会认为中国恒天是一只值得回避的股票，因为其市销率（或 "P/S"）达到了 5.6 倍。 不过，市销率如此之高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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举例来说，中国恒天实业去年的收入有所下降，这一点并不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢整个行业。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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为了证明其市盈率的合理性，中国旋压工业需要取得远远超过同行业的出色增长。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 23%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水 26%。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

与预计未来 12 个月将实现 27% 增长的行业相比，从最近的中期收入结果来看，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对中国松下的市盈率高于同行业感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长，并希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

股价的强势飙升导致中国恒天实业的市盈率也随之飙升。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对该公司的看法。

我们对中国恒天实业的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 目前，我们对高市盈率感到不舒服，因为这种收入表现不太可能长期支持这种积极情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

你应该时刻考虑风险。举例来说，我们已经发现了 中国哈药工业的一个警示信号 ， 你 应该注意。

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