这四项措施表明北京航天神舟智能装备技术股份有限公司（SZSE:300455）合理利用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，北京航天神舟智能装备技术股份有限公司（SZSE:300455.SZ）的负债率高达 70%。(深证成指：300455）确实背负着债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北京航天神舟智能装备技术有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，北京航天神舟智能装备技术有限公司的债务为 2.970 亿人民币，比一年前的 2.710 亿人民币有所增加。 不过，该公司也有 1.591 亿人民币的现金，因此其净债务为 1.379 亿人民币。

北京航天神舟智能装备技术有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，北京航天神舟智能装备技术有限公司一年内到期的负债为 13.7 亿元人民币，一年后到期的负债为 8340 万元人民币。 与这些债务相抵消，该公司有 1.591 亿人民币的现金，以及价值 7.437 亿人民币的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 5.486 亿人民币。

由于公开交易的北京航天神舟智能装备技术股份总价值为 73.9 亿人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解相对于收益的债务水平。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

北京航天神舟智能装备技术有限公司的净债务仅为其 EBITDA 的 1.1 倍。 而息税折旧摊销前利润对利息支出的覆盖率高达 10.5 倍。 因此可以说，它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 另一个好迹象是，北京航天神舟智能装备技术有限公司的息税前利润（EBIT）在 12 个月内增长了 24%，这使其更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能完全孤立地看待债务，因为北京航天神舟智能装备技术有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年，北京航天神舟智能装备技术有限公司烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

北京航天神舟智能装备技术有限公司将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的做法确实对我们的分析产生了负面影响，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 特别是其息税前利润增长率令我们眼花缭乱。 考虑到上述所有因素，我们认为北京航天神舟智能装备技术有限公司的债务管理似乎相当不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议所有股东对其保持密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 北京航天神舟智能装备技术 有限公司身上 发现了两个警示信号 （至少有一个不容忽视） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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