东方集团有限公司 (SZSE:300376) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，东方集团有限公司（SZSE:300376）也在使用债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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East GroupLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，East GroupLtd 的债务为 15.8 亿日元人民币，低于一年前的 23.9 亿日元人民币。 不过，该公司有 21.5 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 5.738 亿日元。

东方集团有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到东方集团有限公司在 12 个月内到期的负债为 34.0 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 28.0 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 21.5 亿日元的现金和价值 37.0 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 3.474 亿日元。

鉴于东方集团有限公司的市值为 112 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其恶化。 尽管负债不菲，但东方集团有限公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

去年，East GroupLtd 的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于它没有太多债务，这应该不是问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的盈利才是决定东方集团能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然东方集团有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，东方集团有限公司产生的自由现金流占息税前利润的 99%，非常强劲，超过了我们的预期。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智的，但令人欣慰的是，东方集团有限公司拥有 5.738 亿日元的净现金。 最重要的是，公司将息税前利润的 99% 转化为自由现金流，带来了 1.45 亿人民币。 那么，东方集团有限公司的债务是风险吗？在我们看来并非如此。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在 East GroupLtd 发现的 1 个警告信号 。

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