湖南华民控股（SZSE:300345）是否在冒险使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性而非债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到湖南华民控股股份有限公司（Hunan Huamin Holdings Co.(深证成指：300345）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务管理得当，对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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湖南华民控股的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，湖南华民控股的债务为 1.211 亿人民币，比一年前有所增加。 但另一方面，它也拥有 2.533 亿人民币的现金，净现金为 1.323 亿人民币。

湖南华民控股的负债情况

最新的资产负债表数据显示，湖南华民控股有 9.701 亿元人民币的负债将在一年内到期，还有 4.11 亿元人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 2.533 亿人民币的现金以及价值 4.239 亿人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7.038 亿人民币。

当然，湖南华民控股的市值为 45.1 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管湖南华民控股的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但我们不能完全孤立地看待债务，因为湖南华民控股需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，一定要关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，湖南华民控股没有实现息税前盈利，但收入却增长了 289%，达到 9.17 亿人民币。 这几乎是收入增长的一倍！

湖南华民控股的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 事实上，在过去的十二个月里，湖南华民控股的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 6.69 亿人民币，会计亏损为 1.56 亿人民币。 鉴于该公司的净现金只有 1.323 亿人民币，如果不能尽快实现盈亏平衡，该公司可能需要筹集更多资金。 重要的是，湖南华民控股的收入增长势头迅猛。 虽然不盈利的公司可能会有风险，但在盈利前的那些年里，它们也可以实现快速增长。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在湖南华民控股有限公司（ Hunan Huamin Holdings.

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