华昌达智能装备集团股份有限公司 (SZSE:300278) 是风险投资吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，华昌达智能装备集团股份有限公司（Huachangda Intelligent Equipment Group Co.(深证成指：300278）在经营中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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华昌达智能装备集团有限公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，华昌达智能装备集团有限公司的债务为 6,080 万人民币，比一年前的 166 万人民币有所增加。 不过，该公司有 5.602 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 4.994 亿人民币。

华昌达智能装备集团有限公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，华昌达智能装备集团有限公司在 12 个月内到期的负债为 13.7 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4370 万日元人民币。 与这些债务相抵消的是 5.602 亿人民币的现金以及价值 9.126 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出5,700 万人民币。

这种情况表明，华昌达智能装备集团有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 49 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，华昌达智能装备集团有限公司的现金多于债务，这可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理债务。

此外，尽管去年息税前利润出现亏损，但华昌达智能装备集团有限公司在过去 12 个月中扭亏为盈，实现了 5200 万人民币的息税前利润。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为华昌达智能装备集团有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 华昌达智能装备集团有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，华昌达智能装备集团有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，华昌达智能装备集团有限公司拥有 4.994 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对华昌达智能装备集团有限公司的债务使用并不担心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们发现的华昌达智能装备集团有限公司的 两个警示信号 。

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