有理由认为阜能东方装备科技股份有限公司（SZSE:300173）的盈利能力反映不佳

继日前发布利好财报后，阜能东方装备技术股份有限公司（SZSE:300173）股价表现良好。 不过，我们认为投资者在解读利润数字时应谨慎。

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细看富能东方装备科技的盈利情况

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，说明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2024 年 3 月的一年中，丰能东方设备技术公司的应计比率为 0.22。 因此，我们可以推断，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 在过去的 12 个月中，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管有 1.079 亿日元的利润，但仍有 1.45 亿日元的流出。 不过，我们看到一年前的自由现金流为 1.14 亿人民币，因此阜能东方设备技术公司至少在过去能够产生正的自由现金流。 然而，这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。 对福能东方设备技术公司的股东来说，一个积极的因素是去年的应计比率明显提高，这使他们有理由相信，该公司未来的现金转化率可能会恢复到更高水平。 如果情况确实如此，股东应期待今年的现金流相对于利润有所改善。

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异常项目对利润的影响

考虑到应计比率，在过去 12 个月中，富能东方设备科技的利润因价值 3,600 万人民币的非正常项目而增加，这并不太令人惊讶。 虽然我们喜欢看到利润的增长，但当非正常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 我们对全球大多数上市公司进行了统计，不寻常项目属于一次性项目的情况非常普遍。 毕竟，这正是会计术语的含义。 我们可以看到，在截至 2024 年 3 月的一年中，富能东方设备技术公司的正异常项目相对于其利润而言相当可观。 因此，我们可以推测，不寻常项目使其法定利润大大高于原来的水平。

我们对福能东方装备技术利润表现的看法

综上所述，福能东方设备技术公司的利润因非正常项目而得到了很好的提升，但其纸面利润却无法与自由现金流相匹配。 考虑到这一切，我们认为，福能东方装备技术的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 例如，我们发现了一个警示信号，您应该仔细观察，以便更好地了解丰东方装备技术。

我们对福能东方设备技术公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。在此基础上，我们有些怀疑。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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