当你看到中国机械行业近一半公司的市销率(或 "P/S")低于 2.6 倍时,雄安新动力科技股份有限公司(SZSE:300152)9.8 倍的市销率似乎发出了强烈的卖出信号。(雄安新动力科技股份有限公司(SZSE:300152)的市销率为 9.8 倍,似乎发出了强烈的卖出信号。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
雄安新动力科技有限公司的近期表现如何?
雄安新动力科技股份有限公司近期的收入增长即使算不上惊人,也应该说是令人满意的。 可能是许多人预计其合理的营收表现将在未来一段时间内击败大多数其他公司,这使得投资者更愿意为该股买单。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会因为为该股支付过高的股价而被套牢。
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为了证明其市盈率的合理性,雄安新动力科技有限公司需要实现远高于同行业的出色增长。
如果我们回顾一下去年的收入增长,该公司公布的 5.9% 的增长是值得肯定的。 不过,它最终还是没能扭转上一财年的糟糕业绩,过去三年的收入总共缩水了 56%。 因此,遗憾的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不出色。
与预计未来 12 个月将实现 27% 增长的行业相比,从最近的中期收入结果来看,该公司的下滑势头令人担忧。
有鉴于此,我们对雄安新动力科技股份有限公司的市盈率高于同行业感到担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长率,并希望该公司的业务前景出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续最终可能会对股价造成沉重打击。
主要启示
一般来说,我们倾向于限制市销率的使用,以确定市场对公司整体健康状况的看法。
我们对雄安新动力科技股份有限公司的研究表明,鉴于该行业将出现增长,其中期收入缩水并没有导致市销率如我们预期的那样低。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时,我们觉得股价下跌的可能性非常大,从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。
您始终需要注意风险,例如, 雄安新动力技术有限公司就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.