四川科信机电设备股份有限公司（SZSE:300092）稳健的盈利可能建立在薄弱的基础之上

四川科新机电设备股份有限公司（SZSE:300092）最近公布的财报表现稳健，但股价走势并不如我们预期。 我们认为，除了法定利润数字外，股东们还注意到了一些令人担忧的因素。

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对照四川科新机电设备股份有限公司的收益分析现金流

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至2023年12月的12个月中，四川科信机电设备有限公司的应计比率为0.29。 不幸的是，这意味着其自由现金流远远低于法定利润，这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 在过去 12 个月中，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管利润为 1.635 亿日元，但流出量为 5 800 万日元。 不过，我们看到一年前的自由现金流为 5,500 万人民币，因此四川科信机电设备有限公司至少在过去能够产生正的自由现金流。

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我们对四川科信机电设备有限公司盈利表现的看法

四川科新机电设备有限公司在去年没有将多少利润转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是相当不理想的。 正因为如此，我们认为四川科新机电设备有限公司的法定利润可能优于其基本盈利能力。 但好消息是，该公司过去三年的每股收益增长非常可观。 当然，在分析其盈利时，我们只是触及了皮毛，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 每家公司都有风险，我们发现了四川科信机电设备有限公司的 2 个警示信号（其中 1 个可能很严重！），您应该了解一下。

本说明仅从一个因素揭示了四川科信机电设备有限公司的利润性质。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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