豪尔赛科技集团股份有限公司（SZSE:002963）26%的跌幅仍让一些股东对其市盈率感到不安

豪尔赛科技集团股份有限公司（Haoersai Technology Group Corp.(豪尔赛科技集团股份有限公司（SZSE:002963）的股价在经历了之前相对较好的时期后，本月跌幅达到了 26%。 在过去 12 个月中一直持有该股的股东们非但没有得到回报，反而股价下跌了 20%。

即使股价跌幅如此之大，当中国建筑行业近一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.1 倍时，你可能仍然会认为豪尔赛科技集团的市销率高达 3.3 倍，是一只不值得研究的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

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豪尔赛科技集团的近期表现如何？

豪尔赛科技集团去年实现的收入增长对于大多数公司来说都是可以接受的。 一种可能是，市盈率之所以较高，是因为投资者认为这种可观的收入增长足以在不久的将来超越整个行业。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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好尔赛科技集团的收入增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，豪尔赛科技集团需要实现远超行业的出色增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的收入增长了 12%，非常可观。 然而，令人遗憾的是，与三年前相比，该公司的收入累计下降了 28%，这实在令人失望。 因此，可以说公司最近的收入增长并不理想。

与预计未来 12 个月将实现 14% 增长的行业相比，从最近的中期收入结果来看，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对豪尔赛科技集团的市盈率高于同行业感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

最终结论

即使股价大幅下跌，豪尔赛科技集团的市盈率仍明显高于行业中位数。 有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对好尔赛科技集团的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水并没有导致市销率达到我们预期的那么低。 由于投资者担心收入下降，情绪恶化的可能性很大，这可能会使市盈率回到我们预期的水平。 如果近期的中期收入趋势持续下去，将对现有股东的投资构成重大风险，而潜在投资者也很难接受该股目前的价值。

尽管如此，请注意，在我们的投资分析中，豪尔赛科技集团显示出三个警告信号，其中一个不容忽视。

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