湖南宇晶机械股份有限公司（SZSE:002943）为何能负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重可能会导致毁灭。 我们注意到，湖南宇晶机械股份有限公司（SZSE:002943）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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湖南宇晶机械有限责任公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，湖南宇晶机械有限公司的债务为人民币 3.146 亿元，比一年前的人民币 2.143 亿元有所增加。 不过，该公司有 1.932 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 1.214 亿人民币。

湖南宇晶机械股份有限公司的负债情况

根据最新公布的资产负债表，湖南宇晶机械有限公司在 12 个月内到期的负债为 13.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.812 亿日元人民币。 另一方面，该公司有现金 1.932 亿元人民币和价值 9.108 亿元人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.065 亿日元。

当然，湖南宇晶机械有限公司的市值为 39.5 亿人民币，因此这些负债可能是可以控制的。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生恶化。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

湖南宇晶机械有限公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.75 倍。 而息税折旧摊销前利润是利息支出的 44.8 倍。 因此可以说，它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 此外，湖南宇晶机械有限公司的息税前利润在过去 12 个月中增长了 85%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定湖南宇晶机械有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去两年中，湖南宇晶机械有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

湖南宇晶机械股份有限公司的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 但事实上，我们对其息税前盈利（EBIT）与自由现金流的转换感到担忧。 综上所述，湖南宇晶机械有限责任公司目前的债务水平似乎可以应付自如。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险加大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 湖南宇晶机器有限公司身上 发现了两个警示信号 （至少有一个有点令人担忧） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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