Eaglerise Electric & Electronic (China) (SZSE:002922) 为何能负责任地管理其债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Eaglerise Electric & Electronic (China) Co., Ltd（SZSE:002922）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务放在一起看。

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Eaglerise Electric & Electronic (China) 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Eaglerise Electric & Electronic (China) 的债务为 9.180 亿人民币，比一年前的 4.893 亿人民币有所增加。 但另一方面，它也拥有 13.3 亿人民币的现金，净现金为 4.1 亿人民币。

Eaglerise Electric & Electronic（中国）的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中可以看出，Eaglerise Electric & Electronic (China) 在一年内到期的负债为 20.6 亿日元人民币，一年后到期的负债为 3.519 亿日元人民币。 另一方面，它有 13.3 亿日元的现金和价值 15.7 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4.862 亿日元。

这一盈余表明，Eaglerise 电子电气（中国）的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，Eaglerise 电子电气（中国）拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

更令人印象深刻的是，Eaglerise 电子电气（中国）的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 102%。 这一增长将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Eaglerise Electric & Electronic（中国）是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 Eaglerise Electric & Electronic（中国）的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，Eaglerise Electric & Electronic（中国）烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然我们理解投资者对债务的担忧，但你应该记住，Eaglerise Electric & Electronic（中国）拥有 4.1 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 102%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 Eaglerise Electric & Electronic（中国）的债务使用并不担心。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 Eaglerise Electric & Electronic (China) 确定了 3 个 值得注意的 警示信号（ 其中 1 个为重大信号） 。

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