广州科钻机械有限公司（SZSE:002833）是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，广州科钻机械股份有限公司（Guangzhou KDT Machinery Co.(SZSE:002833) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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广州 KDT 机械有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，广州 KDT MachineryLtd 的债务为 6.895 亿人民币，比一年前的 5.496 亿人民币有所增加。 但它也有 15.6 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着它有 8.672 亿人民币的净现金。

广州科钻机械有限公司的负债情况

根据上次报告的资产负债表，广州 KDT MachineryLtd 在 12 个月内到期的负债为 6.053 亿人民币，12 个月后到期的负债为 6.587 亿人民币。 与这些债务相抵消的是 15.6 亿日元的现金以及价值 1.611 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出4.538 亿人民币。

这种短期流动性表明，广州科钻机械有限公司的资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，广州 KDT 机械有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，广州 KDT MachineryLtd 的息税前利润在过去 12 个月中增长了 42%，这种增长将使其更容易处理债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，广州科达泰机械有限公司能否在未来保持健康的资产负债表，主要取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然广州科钻机械有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 从最近三年的情况来看，广州科钻机械有限公司的自由现金流占息税前利润的 27%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，广州 KDT 机械有限公司拥有 8.672 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润增长了 42%，给我们留下了深刻印象。 那么，广州 KDT 机械有限公司的债务是否是一种风险？我们认为并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了广州科达机械有限公司的 2 个警示信号（其中 1 个令人担忧！），您在投资前应加以注意。

归根结底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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