深圳银基科技（SZSE:002786）的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，深圳银基科技股份有限公司（Shenzhen Silver Basis Technology Co.(深圳银基科技股份有限公司（SZSE:002786）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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深圳银基科技背负多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，深圳银基科技的债务为 8.909 亿人民币，比一年前的 14.9 亿人民币有所减少。 不过，由于该公司有 9580 万人民币的现金储备，其净债务较少，约为 7.951 亿人民币。

深圳银基科技的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到深圳银基科技有 32.1 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 4.082 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 9580 万人民币的现金和价值 7.376 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 27.8 亿日元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为深圳银基科技的市值为 59.1 亿人民币，如果有必要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务；因为深圳银基科技需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，深圳银基科技的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 24 亿人民币，降幅达 13%。 这不是我们希望看到的。

注意事项

虽然深圳银基科技的收入下降就像湿毯子一样让人心动，但它的息税前利润（EBIT）亏损就更不吸引人了。 具体来说，息税前利润亏损为 1.94 亿人民币。 当我们看到这个数字，再回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 例如，我们不希望看到去年 2.83 亿人民币的亏损重演。 因此，直截了当地说，我们确实认为它有风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 深圳银基科技股份有限公司（Shenzhen Silver Basis Technology）出现了 两个警示信号 ，你应该了解一下...

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