深圳中心动力科技股份有限公司 (SZSE:002733) 是风险投资吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，深圳中心动力科技股份有限公司（Shenzhen Center Power Tech.深圳中心动力技术股份有限公司（SZSE:002733）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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深圳中心动力科技公司的净负债是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，深圳中心动力科技的债务为 9.214 亿人民币，高于一年前的 7.686 亿人民币。点击图片查看更多详情。 不过，该公司有 12.6 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 3.343 亿人民币。

深圳中心动力科技的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到深圳中心动力科技有 17.5 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 4.216 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司拥有 12.6 亿人民币的现金和 11.4 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.186 亿日元。

这一盈余表明，深圳中心动力技术有限公司的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，深圳中心电力技术有限公司现金多于债务的事实，可以说是它能够安全管理债务的良好迹象。

另一个好迹象是，深圳中心动力科技公司的息税前盈利（EBIT）在 12 个月内增长了 22%，这使其更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，深圳中心动力技术有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 深圳中心动力科技公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去两年里，深圳中心动力科技公司创造的自由现金流占息税前利润的 4.7%，表现平平。 对我们来说，如此低的现金转化率会让我们对其偿债能力产生疑虑。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但就本案而言，深圳中心动力技术有限公司拥有 3.343 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且，该公司去年的息税前利润增长了 22%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对深圳中心动力科技的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 深圳中心电力技术有限公司有 3 个警示信号 值得注意，其中一个非常重要。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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