上海良信电器股份有限公司 (SZSE:002706) 是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到上海良信电器股份有限公司（SZSE:00270）的资产负债表。(SZSE:002706) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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上海良信电器有限公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，上海良信电器贸易有限公司的债务为 1.023 亿人民币，低于上一年的 3.296 亿人民币。 不过，该公司有 12.6 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 11.5 亿人民币。

上海良信电器股份有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到上海良信电器贸易有限公司在 12 个月内到期的负债为人民币 13.2 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 5 140 万元。 另一方面，它有 12.6 亿日元的现金和 11.6 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出10.5 亿日元。

这一盈余表明，上海良信电器贸易有限公司的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，上海良信电器贸易有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

另一个好迹象是，上海良信电器贸易有限公司能够在 12 个月内将息税前利润提高 30%，从而更容易偿还债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，上海良信电器贸易有限公司能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能解决这个问题。 上海良信电器贸易有限公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，上海良信电器有限公司的自由现金流占息税前利润的 28%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理债务的难度。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，上海良信电器贸易有限公司拥有 11.5 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年，它的息税前利润增长了 30%，给我们留下了深刻印象。 那么，上海良信电器贸易有限公司的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现 上海良信电器贸易有限公司有一个警示信号 值得您注意。

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