购买宁夏青龙管业集团股份有限公司（SZSE:002457）的下一次股息可能不是个好主意(宁夏青龙管业集团股份有限公司（SZSE:002457）的下一次股息

宁夏青龙管业集团股份有限公司（SZSE:002457）似乎将在未来三天内除息。(深证成指：002457）即将在未来三天内除息。 除息日是股权登记日的前一个工作日，股权登记日是股东在公司账簿上有资格领取股息的截止日期。 除息日之所以重要，是因为股票的任何交易都必须在记录日之前完成结算，才有资格获得股息。 因此，如果您在 5 月 14 日或之后购买了宁夏青龙管业集团的股票，那么在 5 月 14 日支付股息时，您将没有资格领取股息。

公司下一次分红将为每股人民币 0.09 元，去年公司共向股东分红人民币 0.09 元。 计算去年的分红情况，宁夏青龙管业集团目前的股价为人民币 8.18 元，拖后收益率为 1.1%。 对于长期持有者来说，股息是投资回报的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，我们应该经常检查股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息超过了利润，那么股息可能是不可持续的。 宁夏青龙管业集团去年向股东派发的股息达到了利润的 125%，这是不可持续的。如果没有情有可原的情况，我们认为股息有被削减的风险。 尽管如此，即使是高利润公司有时也可能无法产生足够的现金来支付股息，这就是为什么我们应该经常检查现金流是否能够覆盖股息。 去年，该公司派发的股息占其产生的自由现金流的四分之三（86%）以上，这一比例相当高，可能开始限制对业务的再投资。

好在宁夏青龙管业集团的分红虽然没有被利润覆盖，但至少从现金角度来看是可以承受的。 不过，如果该公司一再派发高于利润的股息，我们还是会担心。 很少有公司能持续支付高于其报告收益的股息。

点击这里查看宁夏青龙管业集团在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

对于分红股东来说，盈利下降的公司风险更大。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 有鉴于此，我们对宁夏青龙管业集团过去五年盈利每年下降 19% 感到不安。 归根结底，当每股收益下降时，可以支付股息的蛋糕就会缩小。

衡量一家公司分红前景的另一个重要方法是衡量其历史分红增长率。 根据过去 10 年的股息支付情况，宁夏青龙管业集团的股息每年平均增长 12%。 这很耐人寻味，但要在盈利下降的情况下实现股息增长，通常只能通过支付更大比例的利润来实现。 宁夏青龙管业集团的分红比例已经达到利润的 125%，随着盈利的缩水，我们认为未来分红不太可能快速增长。

最终结论

宁夏青龙管业集团的股息值得买入吗？ 每股收益一直在下降，这并不令人鼓舞。 更重要的是，宁夏青龙管业集团正在支付其大部分盈利和一半以上的自由现金流。很难说该企业是否有财力和时间在不削减股息的情况下扭转局面。 我们并不认为宁夏青龙管业集团是一家糟糕的公司，但这些特点通常不会带来出色的股息表现。

因此，如果你仍然对宁夏青龙管业集团感兴趣，尽管它的股息质量很差，你应该充分了解这只股票面临的一些风险。 为此，你应该了解我们发现的宁夏青龙管业集团的4 个警示信号 （其中 1 个有点令人担忧）。

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