杭州中恒电气（SZSE:002364）盈利喜人，但好消息不止于此

杭州中恒电气股份有限公司（SZSE:002364）最近公布的稳健财报并未对股价产生太大影响。 我们的分析表明，股东们可能忽略了财报中一些积极的潜在因素。

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异常项目对利润的影响

对于那些希望了解杭州中恒电气法定数字之外的利润的人来说，重要的是要注意到，在过去 12 个月中，由于非正常项目，法定利润减少了 3,100 万人民币。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们对数千家上市公司进行了调查，发现非正常项目通常都是一次性的。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 在截至 2023 年 12 月的 12 个月里，杭州中恒电气的异常项目支出很大。 在其他条件相同的情况下，这很可能会使法定利润看起来比其基本盈利能力更差。

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不寻常的税收情况

正如我们注意到的不寻常项目一样，我们必须告诉大家，杭州中恒电气获得了一项税收优惠，为公司带来了 1,700 万人民币的收益。 这很有意义，因为公司通常是纳税而不是获得税收优惠。 获得税收优惠本身显然是件好事。 而且，鉴于公司去年亏损，税收优惠似乎可以证明公司现在希望从过去的税收损失中找到价值。 然而，细节决定成败，因为这类优惠只在入账当年产生影响，而且往往是一次性的。 如果税收优惠不再出现，我们预计其法定利润水平将下降，至少在没有强劲增长的情况下是这样。

我们对杭州中恒电气利润表现的看法

去年，杭州中恒电气获得了税收优惠，这增加了其利润，但这可能并不比把优质农田变成气田更具有可持续性。 尽管如此，杭州中恒电气也出现了利润减少的异常项目。 基于这些因素，我们认为杭州中恒电气的利润是其基本盈利能力的合理保守指南。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 例如，我们发现了杭州中恒电气的 2 个警示信号（其中 1 个让我们有点不舒服），您应该对此有所了解。

我们对杭州中恒电气的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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