海南发展控股南海公司（SZSE:002163）是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，海南发展控股股份有限公司（Hainan Development HoldingsNanhai Co.(SZSE:002163）利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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海南发展控股南海公司背负多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，海南发展控股南海的债务为 6.333 亿人民币，比一年前的 5.431 亿人民币有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 12.5 亿人民币的现金，因此其实际拥有 6.178 亿人民币的净现金。

海南发展控股南海公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到海南发展控股南海在 12 个月内到期的负债为 37.7 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 10.4 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 12.5 亿日元的现金和 21.8 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 13.9 亿日元。

这一赤字并不严重，因为海南发展控股南海公司的市值为 59.1 亿人民币，因此如果有必要，海南发展控股南海公司或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得仔细研究其偿还债务的能力。 尽管海南发展控股有限公司（Hainan Development HoldingsNanhai）的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但你不能完全孤立地看待债务，因为海南发展控股南海公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，海南椰岛控股有限公司（Hainan Development HoldingsNanhai）的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 16%，达到 42 亿人民币。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但各公司有各公司的情况。

海南发展控股南海公司的风险有多大？

虽然海南发展控股南海公司的息税前利润（EBIT）出现亏损，但其实际账面利润为 9200 万人民币。 因此，如果考虑到该公司拥有净现金和法定利润，至少在短期内，该股的风险可能并不像看上去那么大。 由于收入增长乏善可陈，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对该公司的业务充满热情。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们发现的海南发展控股南海公司的 1 个警告信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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