华东工程科技（SZSE:002140）是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，中国华东工程科技有限公司（East China Engineering Science and Technology Co.(SZSE:002140) 也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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华东工程科技公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，华东理工拥有 14.2 亿日元的债务，比一年前的 12.8 亿日元有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 33.6 亿人民币的现金，因此实际上拥有 19.5 亿人民币的净现金。

华东工程科技的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到华东工程科技有 99.8 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 10.3 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 33.6 亿日元的现金和价值 32.8 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 43.7 亿日元。

相对于 59.1 亿人民币的市值，这一赤字相当可观，因此建议股东关注华东工程科技的债务使用情况。 这表明，如果该公司急需充实其资产负债表，股东将被严重稀释。 值得注意的是，虽然华东工程科技有负债，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

幸运的是，华东工程科技去年的息税前利润（EBIT）增长了 7.4%，使债务负担看起来更加可控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定华东理工能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然华东工程科技公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，华东工程科技公司的自由现金流占息税前利润的 68%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然华东工程科技公司的资产负债表并不特别强劲，但由于负债总额较大，该公司拥有 19.5 亿日元的净现金，这显然是个好消息。 最重要的是，该公司将息税前利润的 68% 转化为自由现金流，带来了 6.84 亿日元人民币。 因此，我们对华东工程科技公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 华东理工大学的一个警示信号 ，你应该知道。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股名单吧。

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