思源电气（SZSE:002028）是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，思源电气股份有限公司（Sieyuan Electric Co.(SZSE:002028) 确实有债务。 但这些债务会引起股东的担忧吗？

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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思源电气的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，思源电气的债务为 1.440 亿人民币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 不过，思源电气有 48.1 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 46.6 亿日元。

思源电气的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，思源电气有 72.4 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 1.87 亿日元人民币的负债在一年后到期。 另一方面，它拥有 48.1 亿日元的现金和价值 62.1 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 35.9 亿日元。

这一盈余表明，思源电气的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，思源电气拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们很高兴地告诉大家，思源电气已将其息税前利润提高了 41%，从而减少了未来还债的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定思源电气能否在未来保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 思源电气的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，思源电气的自由现金流占息税前利润的 54%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，思源电气拥有 46.6 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润增长 41%，给我们留下了深刻印象。 那么，思源电气的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此如果您对思源电气感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注没有净债务的公司往往更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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