SUFA Technology Industry CNNC (SZSE:000777) 是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，中核苏发科技实业股份有限公司（SZSE:000777）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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SUFA Technology Industry CNNC 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 SUFA Technology Industry CNNC 在 2023 年 9 月的债务为 1.776 亿日元，低于一年前的 2.499 亿日元。 不过，它也有 9,250 万人民币的现金，因此净债务为 8,510 万人民币。

看看 SUFA Technology Industry CNNC 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 SUFA Technology Industry CNNC 在 12 个月内到期的负债为 12.2 亿日元，12 个月后到期的负债为 6720 万日元。 另一方面，它有 9,250 万日元的现金和价值 11.9 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的总负债与短期流动资产几乎完全匹配。

考虑到 SUFA Technology Industry CNNC 的规模，它的流动资产与其总负债似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家价值 53.6 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，查看其净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），并计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

SUFA Technology Industry CNNC 的债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率很低，仅为 0.82。 值得注意的是，尽管公司有净债务，但在过去 12 个月里，公司收到的利息实际上比支付的利息还要多。 因此，毫无疑问，这家公司可以在承担债务的同时保持冷静。 同样令人高兴的是，尽管去年息税前利润出现亏损，但苏发科工中核集团在过去 12 个月里扭转了局面，实现了 7,700 万人民币的息税前利润。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但未来的收益才是决定 SUFA Technology Industry CNNC 今后是否有能力保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，值得检查一下息税前利润（EBIT）中有多少是由自由现金流支持的。 去年，苏发科工中核集团烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

根据我们的观察，苏发科工中核集团（SUFA Technology Industry CNNC）将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流并不容易，但我们考虑的其他因素让我们有理由持乐观态度。 毫无疑问，中核集团用息税前利润（EBIT）支付利息支出的能力相当惊人。 考虑到上述所有因素，我们确实对苏发科工中核集团的债务使用感到有些谨慎。 虽然债务确实有提高潜在回报的好处，但我们认为股东绝对应该考虑债务水平可能会使股票风险增加。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们 在 SUFA Technology Industry CNNC.

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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