北方工业集团红箭公司（SZSE:000519）是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们注意到，北方工业集团红箭股份有限公司（SZSE:000519）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北方工业集团红箭公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，北方工业集团红箭公司的债务为 2.064 亿日元，比一年前的 3.350 亿日元有所减少。 但另一方面，它也拥有 60.4 亿日元的现金，净现金头寸为 58.4 亿日元。

北方工业集团红箭公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，北方工业集团红箭公司有 38.7 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 7.818 亿日元人民币的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司拥有 60.4 亿日元的现金和 20.3 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 34.2 亿日元。

这一盈余表明，北方工业集团红箭公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，北方工业集团红箭公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

此外，北方工业集团红箭公司的息税前利润在过去 12 个月里增长了 60%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定北方工业集团红箭公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 虽然北方工业集团红箭公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 从最近三年的情况来看，北方工业集团红箭公司录得的自由现金流为息税前盈利（EBIT）的 30%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，北方工业集团红箭公司拥有净现金 58.4 亿日元，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 60%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为北方工业集团红箭公司使用债务有什么风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看北方工业集团红箭公司每股收益历史的互动图表。

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