沈阳机床 (SZSE:000410) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，沈阳机床股份有限公司（SZSE:000410.SZ）也是如此。(SZSE:000410）也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司因为贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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沈阳机床的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月，沈阳机床的债务为 1.501 亿人民币，低于上一年的 8.872 亿人民币。 不过，资产负债表显示其持有 4.187 亿人民币的现金，因此实际拥有 2.685 亿人民币的净现金。

沈阳机床的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，沈阳机床有 18.7 亿日元人民币的负债在 12 个月内到期，有 8.083 亿日元人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 4.187 亿人民币的现金和 8.267 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 14.3 亿日元。

鉴于沈阳机床的市值为 144 亿人民币，我们很难相信这些负债会对其造成多大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 虽然沈阳机床的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，沈阳机床的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解沈阳机床的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，沈阳机床的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 15 亿人民币，降幅达 8.4%。 我们更希望看到增长。

沈阳机床的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 事实上，在过去的十二个月里，沈阳机床的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，它的自由现金流出为负 3.36 亿人民币，会计损失为 0.49 亿人民币。 不过，该公司拥有 2.685 亿人民币的净现金，因此在需要更多资金之前还有一段时间。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 沈阳机床的一个警示信号 ， 您 应该注意。

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