西江电气股份有限公司（SZSE:000400）仍未摆脱情绪影响(SZSE:000400)

当中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）都在 32 倍以上时，您不妨考虑一下市盈率为 26.8 倍的新疆交建电气股份有限公司（SZSE:000400）。(深证成指：000400）的市盈率为 26.8 倍，是一项极具吸引力的投资。 不过，我们需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

XJ Electric 最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了大多数其他公司。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利表现在未来可能不会那么抢眼。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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低市盈率的增长指标告诉我们什么？

为了证明其市盈率的合理性，XJ Electric 需要实现落后于市场的缓慢增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 32%，令人印象深刻。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，该公司的每股收益总计增长了 39%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 22%。 与此同时，市场上其他公司的年增长率预计为 24%，两者并无本质区别。

有鉴于此，XJ Electric 的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 显然，一些股东对预测表示怀疑，并接受了较低的销售价格。

主要启示

一般来说，我们倾向于将市盈率的使用限制在确定市场对公司整体健康状况的看法上。

我们对 XJ Electric 分析师预测的研究表明，其与市场相匹配的盈利前景对市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 可能有一些未被察觉的盈利威胁阻碍了市盈率与前景的匹配。 看来有些人确实预计到了盈利的不稳定性，因为这些情况通常应为股价提供更多支撑。

您始终需要注意风险，例如， XJ Electric 就有一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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