我们认为昆山东威科技股份有限公司（SHSE:688700）面临的问题远不止盈利低迷这么简单

昆山东威科技股份有限公司（SHSE:688700）的股价表现强劲，投资者对其疲软的财报并不感到气馁。 我们认为，股东们可能忽略了我们分析发现的一些相关因素。

查看我们对昆山东维科技股份有限公司的最新分析

放大昆山东威科技股份有限公司的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正面的，而正的应计比率则是负面的。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

昆山东威科技股份有限公司截至 2023 年 12 月的应计比率为 0.35。 因此，我们可以推断出，该公司的自由现金流远不足以覆盖其法定利润，这表明我们在重视法定利润之前可能要三思而后行。 去年，该公司的自由现金流实际为负1.8 亿人民币，而上述利润为 1.514 亿人民币。 我们还注意到，昆山东威科技股份有限公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 1.8 亿人民币的流出感到困扰。 对股东来说，不幸的是，该公司还一直在发行新股，稀释了他们未来的收益份额。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

为了了解每股收益的潜力，必须考虑公司对股东的稀释程度。 昆山东威科技股份有限公司去年发行的股票数量增加了 5.4%。 因此，现在每股获得的利润份额较少。 如果只谈净利润，而不注意每股收益，就会被大数字分散注意力，而忽略了与每股价值相关的小数字。 点击这里查看昆山东威科技股份有限公司的每股收益图表。

稀释如何影响昆山东威科技股份有限公司的每股收益（EPS）？

在过去三年中，昆山东威科技股份有限公司的利润有所提高，年化收益率达到 72%。 相比之下，同期每股收益仅增长了 26%。 去年的净利润实际上下降了 29%。 但每股收益的情况更糟，下降了 31%。 由此可见，稀释对股东造成了一定的影响。

如果昆山东威科技股份有限公司的每股收益能随着时间的推移而增长，那么股价向同一方向发展的可能性就会大大提高。 但是，如果公司利润增加，而每股收益持平（甚至下降），那么股东可能不会从中获益太多。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，可以用来检验自己假设 "分享 "到的公司利润。

我们对昆山东维科技有限公司利润表现的看法

事实证明，昆山东威科技股份有限公司的利润无法与现金流相匹配，其稀释意味着股东拥有的公司股份比以前少了（除非他们购买了更多的股份）。 考虑到这一切，我们认为昆山东威科技股份有限公司的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 因此，尽管盈利质量很重要，但考虑昆山东威科技股份有限公司目前面临的风险也同样重要。 我们的分析显示，昆山东威科技股份有限公司存在 3 个警示信号（其中 1 个令人担忧！），我们强烈建议您在投资前查看这些信号。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字效用的因素，并持谨慎态度。 不过，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所参考。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，还有人喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。