海南金盘智能科技股份有限公司 (SHSE:688676) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，海南金盘智能科技股份有限公司（Hainan Jinpan Smart Technology Co.(SHSE:688676) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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海南金盘智能科技背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，海南金盘智能科技拥有 18.8 亿人民币的债务，比一年前的 13.3 亿人民币有所增加。 不过，该公司还有 7.284 亿人民币的现金，因此净负债为 11.5 亿人民币。

海南金盘智能科技股份有限公司的负债情况

根据最新公布的资产负债表，海南金盘智能科技股份有限公司在 12 个月内到期的负债为 38.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 16.3 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 7.284 亿人民币的现金和价值 31.4 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 16.3 亿日元。

当然，海南金盘智能科技股份有限公司的市值为 178 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优势在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

海南金盘智能科技有限公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率约为 1.8，这表明该公司仅适度使用了债务。 而其高达 12.1 倍利息支出的息税前盈利（EBIT），意味着其债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 值得注意的是，海南金盘智能科技股份有限公司的息税前盈利（EBIT）比埃隆-马斯克（Elon Musk）还要高，比去年增长了 123%。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定海南金盘智能科技有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，海南金盘智能科技股份有限公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

海南金盘智能科技股份有限公司的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 但我们必须承认，我们发现它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的效果恰恰相反。 综合上述所有因素，我们认为海南金盘智能科技股份有限公司可以从容应对债务问题。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现 海南金盘智能科技股份有限公司有一个警告信号 值得您注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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