海南金盘智能科技股份有限公司（SHSE:688676）令人印象深刻的盈利可能并不能说明一切

海南金盘智能科技股份有限公司（SHSE:688676）强劲的财报并未能推动市场对其股票的关注。 我们的分析表明，股东们已经注意到了财报数据中令人担忧的地方。

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放大海南金盘智能科技的收益

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高却可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

海南金盘智能科技股份有限公司截至 2023 年 12 月的应计比率为 0.34。 因此，我们知道该公司的自由现金流明显低于其法定利润，这不禁让人怀疑利润数据的实际作用。 尽管该公司报告的利润为 5.047 亿人民币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 7.14 亿人民币。 我们还注意到，海南金盘智能科技去年的自由现金流实际上也是负值，因此我们可以理解股东对其 7.14 亿人民币的流出感到困扰。

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我们对海南金盘智能科技股份有限公司利润表现的看法

正如我们已经说得很清楚的那样，我们对海南金盘智能科技股份有限公司没有用自由现金流来支撑去年的利润有些担心。 因此，我们认为海南金盘智能科技的法定利润对其潜在盈利能力的指导意义不大，可能会给投资者留下过于积极的印象。 但好的一面是，在过去三年里，该公司的每股收益增长速度非常惊人。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 例如，海南金盘智能科技股份有限公司（Hainan Jinpan Smart Technology）有2 个警示信号 （1 个令人担忧），我们认为您应该了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解海南金盘智能科技股份有限公司的利润性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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