三一可再生能源有限公司 (SHSE:688349) 是否受到债务负担的拖累？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 我们注意到三一新能源股份有限公司（Sany Renewable Energy Co.(SHSE:688349) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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三一可再生能源有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2024 年 3 月，三一可再生能源有限公司的债务为 41.9 亿日元人民币，比一年前的 33 亿日元有所增长。 然而，其资产负债表显示其持有 109 亿日元的现金，因此实际上拥有 67.2 亿日元的净现金。

三一可再生能源有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，三一可再生能源有限公司一年内到期的负债为 187 亿日元人民币，一年后到期的负债为 27.4 亿日元人民币。 另一方面，该公司的现金为 109 亿日元人民币，一年内到期的应收账款为 73.5 亿日元人民币。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 32.2 亿人民币。

鉴于三一可再生能源有限公司的市值为 292 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 尽管三一重工可再生能源有限公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定三一可再生能源有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月中，三一可再生能源有限公司报告的收入为 150 亿人民币，增长了 28%，但没有报告任何息税前利润。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

三一可再生能源有限公司的风险有多大？

虽然三一可再生能源有限公司的息税前利润（EBIT）出现亏损，但其实际账面利润为 18 亿日元人民币。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为其短期内风险不大。 对于三一可再生能源有限公司的股东来说，好消息是其收入增长强劲，在必要时更容易筹集资金。 但这并不能改变我们对该股风险的看法。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在三一重工可再生能源有限公司（Sany Renewable EnergyLtd）身上发现的 两个警告信号 （其中一个不容忽视）。

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