宁波 PIA 自动化控股有限公司 (SHSE:688306) 适度使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，宁波PIA自动化控股股份有限公司（SHSE:688306）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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宁波 PIA 自动化控股公司有多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，宁波 PIA 自动化控股公司的债务为 11.3 亿人民币，与前一年大致相同。您可以点击图表了解更多详情。 另一方面，该公司拥有 7.986 亿人民币现金，净负债约为 3.27 亿人民币。

宁波 PIA 自动化控股公司的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，宁波 PIA 自动化控股公司在 12 个月内到期的负债为 23.9 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 9.022 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 7.986 亿人民币的现金以及价值 3.575 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 21.4 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为宁波 PIA 自动化控股公司的市值为 49.6 亿人民币，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但您不能完全孤立地看待债务，因为宁波PIA自动化控股公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨看看其长期盈利趋势图。

去年，宁波 PIA 自动化控股公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 38%，达到 24 亿人民币。 股东们可能都希望它能实现盈利。

注意事项

尽管业绩有所增长，但宁波 PIA 自动化控股公司去年的息税前利润（EBIT）仍出现亏损。 事实上，息税前利润亏损了 1.94 亿人民币。 当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债与现金的对比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 不过，去年公司烧掉了 5,600 万日元的现金，这也无济于事。 因此，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们已经发现了 宁波PIA自动化控股公司 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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