中国南方电网科技有限公司（SHSE:688248）很容易承担更多债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，中国南方电网科技有限责任公司（SHSE:688248）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本资本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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中国南方电网科技有限公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，中国南方电网科技有限公司的债务为 1.194 亿人民币，而一年前则没有。点击图片查看详情。 不过，该公司有 19.5 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 18.3 亿人民币。

中国南方电网科技有限公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，中国南方电网科技有限公司有 12.4 亿日元人民币的负债将在一年内到期，1.4 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 19.5 亿人民币的现金和 7.823 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出13.5 亿日元。

这种短期流动性表明，中国南方电网科技有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，中国南方电网科技有限公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

此外，中国南方电网科技有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 71%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的盈利才是决定中国南方电网科技有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然中国南方电网科技有限公司（China Southern Power Grid TechnologyLtd）的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，中国南方电网科技有限公司产生了相当于其息税前利润 58% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，中国南方电网科技有限公司拥有净现金 18.3 亿人民币，流动资产多于负债。 而且，它去年的息税前利润增长了 71%，给我们留下了深刻印象。 那么，中国南方电网科技有限公司的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们 在 中国南方电网科技有限公司（China Southern Power Grid TechnologyLtd.

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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