中国电器科学研究院（SHSE:688128）的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，中国电器科学研究院股份有限公司（SHSE:688128.SH）的负债率在全球范围内都是最高的。(SHSE:688128) 确实有债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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中国电器科学研究院有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，中国电器科学研究院的债务为 8,690 万人民币，高于一年前的 5,490 万人民币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 6.684 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 5.815 亿人民币。

中国电器科学研究院的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，中国电器科学研究院在 12 个月内到期的负债为 41.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.312 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 6.684 亿人民币的现金和价值 19.0 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 18 亿日元。

由于中国电器科学研究院的市值为 75.8 亿人民币，因此如果有必要，该公司可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但是，我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。 尽管中国电器科学研究院负债累累，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，中国电器科学研究院的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 52%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定中国电器科学研究院能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然中国电器科学研究院的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，中国电器科学研究院产生的自由现金流相当于息税前利润的 55%，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然中国电器科学研究院的负债确实多于流动资产，但它也拥有 5.815 亿人民币的净现金。 而且它去年的息税前利润增长了 52%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为中国电器科学研究院使用债务有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 中国电器科学研究院的一个警示信号 ，你应该知道。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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